02/05/2016
Si alimentano i dubbi di scarsa imparzialità della Banca Centrale Europea dopo la pubblicazione del rapporto annuale relativo al 2015.
Le accuse sono di trattare con un tocco più leggero gli istituti di investimento rispetto a quelli di credito, soppesando i relativi rischi con diversa attenzione.
Prima di tutto le priorità seguite nella vigilanza: vengono valutati scrupolosamente i rischi di credito e liquidità, mentre neanche figurano quelli di mercato o legali (cioè con deboli strumenti di controllo; Deutsche Bank, ad esempio, nel 2015 ha registrato una perdita di bilancio di oltre 6 miliardi, in buona parte dovuta agli oneri derivanti dalle liti giudiziarie).
Solo il 5% delle ispezioni fatte riguardavano i rischi di mercato, tipico della attività di trading in titoli e in prodotti derivati.
L'esame sulla validità dei modelli interni ha riguardato in meno del 10% dei casi i rischi di mercato e in meno del 4% quello di controparte.
Il metodo utilizzato negli stress test sulle banche è lo stesso usato nel 2014, già oggetto di forti critiche: basandosi unicamente sul rapporto tra patrimonio e attività ponderate per il rischio, avvantaggia le banche più orientate all'investment che al commercial banking.
Tutte queste obiezioni potrebbero essere zittite con più trasparenza da parte della BCE, peccato che si trinceri dietro a riservatezza ed opacità.
Una maggiore trasparenza giovarebbe anche alla reputazione dell'organismo europeo quale responsabile della supervisione bancaria della UE; sarebbe anche più coerente con il bail-in, dato che con esso si richiede agli investitori di valutare autonomamente il rischio dei titoli e dei depositi bancari in cui investono.
Detto questo, proprio oggi la Banca centrale europea compie 18 anni. Aveva lo scopo di definire le politiche monetarie dell'Unione, ma mi pare di capire che siamo ancora indietro. Auguri.
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